把握“新消费”发展机遇-银河证券

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新消费”是数字转型技术创新时代下,新商业模式、新消费媒介、 新消费关系催生的、与消费者具体需求呈现高匹配度的新消费行为。 “新消费”的发展依赖于消费端的“新变化”,个性化、定制化、高 端化需求为消费升级搭建了稳固的基础,在消费升级 “新趋势”推动 下,新业态、新模式的新型消费快速发展,为“新消费”发展开拓出 了广阔的成长空间。

“新变化”支撑“新消费”开启。国家频频出台相关政策,推动新型 消费扩容提质;“房住不炒”调控基调下,地产挤出效应减弱,居民 消费需求企稳望增;消费主力群体的转变与国家福利保障体制的完善 有利于提高边际消费倾向,也将带来更稳定增长的消费需求。

“新趋势”带动“新消费”发展。观念升级提高了消费者对生活质量 的看重和对自我实现需求的追求,叠加“境外消费境内化”的消费回 流趋势以及政策助力的产业升级趋势,为内部匹配相关领域此类高增 的高品质商品需求。3 公里圈消费、国潮消费、拼购消费、种草消费、 精品消费等新消费模式、新业态正在开拓新的消费领域。年初疫情的 爆发催化消费领域线上与线下的融合,线上消费习惯加速渗透,火爆 的直播带货,见证着消费新模式蓬勃兴起,也改变着不少本土企业的发 展思路。

食品饮料受益消费升级,高端白酒量利齐升,网红品牌网红产品攻占年 轻群体,塑造行业全新消费观;“十四五”规划给出休闲服务多项指导, “互联网+”助力文旅高质量发展;非症疗医药快消品高端增速优势明 显,整体呈现两极分化,新中产重视教育叠加国家重视体测,或带来生 长发育药物需求;5G 电子设备加速渗透,高端需求稳健。耳机、智能 手表着力提升需求匹配度,VR/AR进入拐点,消费电子行业品牌普遍生 态发展,在线教育带动整体出货提升;高品质生活需要叠加互联网渠道 助力小家电体量快速扩张,行业内格局稳定,渗透率差距暗示广阔发展 空间;“十四五”规划政策助力,5G 相关及新兴文化传媒产业加速发 展,内容消费时代下游戏行业开发能力成为关键增长点,直播电商提升 零售效率,行业有望高增;保险行业仍处成长期,人均 GDP 过万节点临 近带来业务增长预期,当前政策利好资产配置向保险产品倾斜。

伴随国内经济修复与政策驱动带动消费需求恢复,“新消费”势 头迅猛,这是中国大消费行业不容错过的发展契机和成长风口。 在消费结构升级的道路上,看好上述消费领域的投资机会。

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