学而时习短视频行业报告，视频号为何能迅速突破“快抖”封锁-东兴证券
为何微信视频号能如此迅速突破抖音与快手的封锁。 在微信视频号推出之前， 市面上很难有新的短视频产品打破抖音和快手两强格局，包括腾讯倾注大量资 源的微视表现并不及预期。主要原因：快手抖音在供给端、运营端、用户端均 建立规模优势和算法优势，具体为低门槛创作工具、快速的机器审核效率、精 准的推荐算法使得快手抖音的内容分发效率较高，进而实现达人与用户正向循 环，互相驱动。
因此，短视频赛道在初期比 拼的是内容分发效率。一旦头部公司形成用户规模 优势，追赶者则需要从技术、流量、达人等多方面追赶，难度很大。抖音能够 追赶快手，一方面源于快手用户规模优势不显著，另一方面则是字节跳动在技 术、流量方面均有基础，公司重点在产品体验和堆砌推广资源发力即可。至于 微信视频号能突破快手抖音封锁的原因详见下文。
视频号的底色是公众 号。微信除了是一款即时通讯工具，也是媒体信息发布平 台。2012 年，微信公众号正式上线。据统计，2016 年底，微信公众号总数为 2300 万，而截至 2019 年 Q1，微信公众号数量已超过 3000 万。其中，2019 年 Q1 微信公众号活跃账户在 580 万左右，相较于 2016 年底的 280 万增长一 倍有余。视频号在官方引导进入正轨后，受益于众多公众号开始尝试向视频号 转变，使得视频号渡过早期内容生产瓶颈，这与知识资讯类是视频号第一大内 容垂类相印证。可以说，公众号生态为视频号打下成功基石。
公众号为视频号推荐 算法提供底层数据。渡过内容生产这一关后，视频号则需 要加强产品运营，借助推荐算法，为不同用户推荐感兴趣的内容，从而提高内 容分发效率。目前视频号正处于这一阶段。抖音快手推荐算法的核心是将短视 频标签与用户标签匹配；视频号的推荐算法主要两种：一种是基于用户社交圈 做推荐，另一种是兴趣算法推荐，与抖音快手类似。根据西瓜数据显示，公众 号平台经过 8 年时间发展，已经聚集丰富的内容垂类，包括资讯、娱乐、情感、 搞笑趣闻、教育、科技、财经、时尚等领域，细分内容垂类的背后则是各用户 圈层。视频号可以添加公众号链接，意味公众号成为视频号两种推荐算法的连 接器。
微信公众号运营能力 可复制到视频号。影响短视频分发效率的因素之一是平台 的内容审核效率。抖音快手 的内容依靠机器+人 工两道流程。而微 信团队在运 营公众号小程序中已经具备了高效率的审核能力。根据微信官方披露，微信团 队在运营公众号小程序过程中，建构了一套“三位一体，两大重点，全场景覆 盖”的知识产权保护体系，即集微信品牌维权平台、微信版权保护计划、全电 子化侵权投诉系统为一体，以商标权、版权保护为保护重点，覆盖微信个人帐 号、公众号、小程序等全部场景的知识产权保护体系。因此，微信在发展公众 号、小程序阶段，已经打下内容快速 审核的坚实基础。这也是 为何腾讯 PCG 事业群旗下的微视无法成功，而微信事业群的视频号能够成功的原因之一。
风险提示：
（1）短视频行业监管政策趋严；（ 2）短视频产品侵犯用户隐私。
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