小情趣大产业，你所不知道的“情趣经济

核心观点：人们谈“性”色变，但国内情趣用品市场一直在“低调”前行，经过二十多年发展国内整体 市场规模近千亿，处在行业第一梯队的爱侣健康、春水堂、他趣等更是接连登入新三板市场，并且利好 因素还在持续酝酿——性观念开放打开需求空间，资本涌入丰富消费生态，消费需求将被进一步放大， 可以说情趣用品行业正在从启动期过渡到爆发周期。我们认为在杜蕾斯、冈本、LELO 等国际知名品牌 的“挤压”下，国内或在品牌培育方面存在障碍，反而凭借“人口红利”的释放最有可能造就一个或数 个强势的渠道商，垂直 B2C 平台和移动社交电商因其良好的私密性将会是今后行业发力的重点。从新三 板挂牌的四家情趣用品垂直电商企业来看，高毛利但普遍亏损，深究是由于营销推广费用过高吞噬利润， 而随着今后情趣用品消费习惯的形成，情趣用品垂直电商平台也将迈入低成本投入时代，业绩将会出现 反转。参照杜蕾斯在国内的成功经验的，我们认为以他趣为代表的移动社交电商有望摆脱传统电商平台 用户转化率低、获客成本高、留存率低的“两低一高”困境，率先突围；